監(jiān)管再調(diào)研鐵礦石暴跌近9% 黑色系何處去

6月21日，國家發(fā)改委價格司與市場監(jiān)管總局價監(jiān)競爭局赴北京鐵礦石交易中心開展調(diào)研，詳細(xì)了解今年以來鐵礦石交易及價格變化情況，并召開專題座談會，研究做好鐵礦石等大宗商品保供穩(wěn)價工作。聯(lián)合調(diào)研消息一出，黑色系期貨行情出現(xiàn)全線下跌。其中，鐵礦石跌8.8%，收報每噸1121元/噸，此前一度觸及1118.5元/噸，創(chuàng)近兩周來新低；焦炭(2624, -46.00, -1.72%)跌超5%，熱卷(5130, -152.00,-2.88%)、螺紋及焦煤(1934, -27.50, -1.40%)跌超4%。外盤方面，新加坡交易所主力7月鐵礦石合約跌幅一度達(dá)到5.7%至195.05元/噸，為6月8日以來最低。

5月以來，國常會已多次點名大宗商品，提出多措并舉幫助小微企業(yè)、個體工商戶應(yīng)對上游原材料漲價影響。國家有關(guān)部門也聯(lián)合約談重點企業(yè)，加大對囤積居奇、哄抬價格、市場投機(jī)等行為的監(jiān)管和打擊力度。

不過，從黑色系近期價格走勢來看，降溫和反彈交替出現(xiàn)。過去三周鐵礦石現(xiàn)貨價一直維持在200美元/噸以上。但業(yè)內(nèi)人士告訴第一財經(jīng)記者，終端市場逐漸步入需求淡季，接下來在監(jiān)管密集調(diào)控趨勢不改的的情況下，黑色商品價格高估風(fēng)險將逐步釋放。

黑色系被密集調(diào)研

盡管監(jiān)管層一再警告不要囤積和投機(jī)，但鐵礦石這一關(guān)鍵煉鋼原料的價格仍處于高位。

上述發(fā)改委會議指出，鐵礦石價格大幅上漲并持續(xù)高位運行，加大了中下游企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營壓力，引起社會各方面高度關(guān)注。國家支持鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺健康發(fā)展，鼓勵相關(guān)市場主體依法合規(guī)交易，同時將密切關(guān)注現(xiàn)貨交易價格變化，及時排查異常交易和惡意炒作行為，對達(dá)成實施壟斷協(xié)議、散播漲價信息、哄抬價格、囤積居奇等行為將依法予以嚴(yán)厲處罰并公開曝光，維護(hù)良好市場秩序。

此外，發(fā)改委近日在6月例行新聞發(fā)布會上也表示，通過系列舉措，目前市場投機(jī)炒作開始降溫，鐵礦石、鋼材等部分大宗商品價格出現(xiàn)不同程度回落。下一步將密切監(jiān)測市場和價格變化，加大期現(xiàn)貨市場監(jiān)管力度，維護(hù)市場正常秩序。

除了鐵礦石，煤炭市場亦受到監(jiān)管壓力。

6月17日兩部門也聯(lián)合赴全國煤炭交易中心調(diào)研，了解煤炭市場運行和價格變動情況，并召開座談會，研究做好煤炭等大宗商品保供穩(wěn)價工作。

國家發(fā)改委表示，將密切監(jiān)測煤炭等大宗商品價格走勢，認(rèn)真做好價格預(yù)測預(yù)警工作；及時了解有關(guān)市場主體經(jīng)營情況，排查異常交易和惡意炒作，嚴(yán)厲打擊囤積居奇、哄抬價格等違法違規(guī)行為。

一德期貨析認(rèn)為，本輪黑色品種下跌是符合預(yù)期的。一方面隨著加息預(yù)期的提升，市場周期轉(zhuǎn)換共識達(dá)成、投機(jī)情緒淡化?；久嫔铣刹膸齑娴母咂?、政策抑制頻率較高，因此市場參與者明顯面臨著高估值風(fēng)險。

反彈動力不足

今年以來部分大宗商品價格持續(xù)大幅上漲，以黑色品種為主的部分商品期貨、現(xiàn)貨價格連創(chuàng)新高，引起各方面廣泛關(guān)注。

此前，五部門會議指出本輪價格上漲是多種因素共同作用的結(jié)果，既有國際傳導(dǎo)因素，也有許多方面反映存在過度投機(jī)炒作行為，擾亂正常產(chǎn)銷循環(huán)，對價格上漲產(chǎn)生了推波助瀾作用。且為保障重要民生商品市場供應(yīng)和價格平穩(wěn)，近期國家發(fā)改委、央行、國家統(tǒng)計局、中鋼協(xié)也紛紛發(fā)聲，為大宗商品價格降溫。期貨交易方面，包括大商所、鄭商所、上期所近期均針對期貨行情及時調(diào)整交易規(guī)則。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，在接下來在監(jiān)管密集調(diào)控趨勢不改的的情況下，黑色商品價格高估風(fēng)險將逐步釋放。

從基本面來看，現(xiàn)貨方面據(jù)SMM調(diào)研上周末唐山、邯鄲再出減排管控政策，加上多家鋼廠在利潤下滑和環(huán)保壓力下，陸續(xù)開啟高爐檢修。SMM統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上國內(nèi)高爐檢修影響鐵水量環(huán)比上周增加48.6%。并且，南部多地區(qū)本周仍有強(qiáng)降雨預(yù)期，成材需求和價格仍不容樂觀，或?qū)予F礦價格下行，短期內(nèi)需繼續(xù)關(guān)注成材價格走勢的傳導(dǎo)作用。現(xiàn)貨方面，SMM報價顯示61.5%青島港PB粉均價報1485元/濕噸，較上一交易日下跌 1.66%。

中泰證券分析稱，當(dāng)前內(nèi)需放緩導(dǎo)致近期噸鋼盈利大幅回落，螺紋鋼(4874, -117.00, -2.34%)已出現(xiàn)賬面虧損，后期完全有可能出現(xiàn)鋼廠市場化減產(chǎn)。預(yù)計鋼鐵需求可能很快也將面臨負(fù)增長考驗，預(yù)計礦價將跌回2020年均價110美元/噸附近。值得注意的是需求回落趨勢才剛開始，未來可能經(jīng)歷一段時間的需求負(fù)增長，這種情況下礦價或跌破國內(nèi)礦平均成本區(qū)域即80美元/噸。

關(guān)鍵詞：